創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制是較新的一個(gè)股票術(shù)語(yǔ)，是指創(chuàng)業(yè)板將全面停止核準(zhǔn)制，后續(xù)按注冊(cè)制實(shí)施。2020年4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》被審議通過(guò)。

　　注冊(cè)制與核準(zhǔn)制有何區(qū)別?

　　1、過(guò)去A股發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制下的保薦制，遵循實(shí)質(zhì)管理的原則，證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力和投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)判，對(duì)公司能否上市融資具有最終核準(zhǔn)權(quán)，相當(dāng)于幫助投資者對(duì)企業(yè)質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，IPO審核效率較低，上市排隊(duì)時(shí)間過(guò)長(zhǎng);注冊(cè)制相較于核準(zhǔn)制，擁有更加高 效的審核流程，IPO定價(jià)更為市場(chǎng)化。

　　2、注冊(cè)制遵循公開(kāi)原則，證監(jiān)會(huì)更多的關(guān)注于合規(guī)性審查，不對(duì)上市材料進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核，審核權(quán)由證監(jiān)會(huì)下移至交易所，由交易所負(fù)責(zé)對(duì)注冊(cè)文件的齊備性、一致性、可理解性進(jìn)行審核。有效簡(jiǎn)化了審核環(huán)節(jié)，從而使得審核效率明顯提升，市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制趨于合理，標(biāo) 志著注冊(cè)制改革由點(diǎn)帶面向存量A股市場(chǎng)推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板改革之后，市場(chǎng)包容性明顯提升。